“由于美聯(lián)儲(chǔ)于4個(gè)月前終止大范圍的債券購(gòu)置打算,當(dāng)局在這一問(wèn)題上的任何變更都將彰顯其對(duì)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景的擔(dān)心加深,那么美元將持續(xù)下跌�！眮�(lái)自野村證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)放寬政策是大概率事件,采用的方法包含削減超額籌備金利率、轉(zhuǎn)變抵押支撐債券的再投資政策或重啟大范圍的資產(chǎn)購(gòu)置。
與此同時(shí),隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)二次探底的風(fēng)險(xiǎn)加大,2011年一季度前美國(guó)將保持短期利率不變,已成為市場(chǎng)人士的共鳴。
歐元暫受市場(chǎng)情感擺布中期不被看好
歐洲債務(wù)危機(jī)使得投資人對(duì)歐洲的期望值一降再降,一旦有好轉(zhuǎn)的跡象,市場(chǎng)上立刻洋溢著樂(lè)觀情感。
令人頗為滿意的歐洲企業(yè)二季度財(cái)報(bào)、好于預(yù)期的德國(guó)訂單數(shù)據(jù)、脫離高點(diǎn)的“歐豬五國(guó)”（希臘、葡萄牙、西班牙、意大利、愛爾蘭）國(guó)債收益率、西班牙新公債發(fā)行順利,加上希臘喜獲第二批國(guó)際支援資金,這一切似乎表明——?dú)W洲正在好起來(lái),而美國(guó)正在變壞——然而,這可能僅是表象。
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本周,歐洲央行如市場(chǎng)預(yù)期保持利率不變。歐洲央行方面強(qiáng)調(diào):“盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期意味著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超過(guò)預(yù)估,但現(xiàn)在斷言已取得對(duì)抗金融危機(jī)的成功為時(shí)過(guò)早�！�
“歐洲債務(wù)危機(jī)并未結(jié)束,只是暫時(shí)暗藏在市場(chǎng)安靜的表面下。”招商銀行全球金融分析師劉東亮聯(lián)合葡萄牙與意大利ＣＤＳ的持倉(cāng)量高居不下分析認(rèn)為,部分市場(chǎng)人士可能在買入危機(jī)國(guó)國(guó)債的同時(shí),也購(gòu)置了保險(xiǎn),闡明那些購(gòu)置危機(jī)國(guó)國(guó)債的投資者,信心非常脆弱,因此拋售行動(dòng)隨時(shí)可能呈現(xiàn)。
從技巧面分析,歐元中期回落的風(fēng)險(xiǎn)也不容回避。交通銀行(601328,股吧)外匯分析師表現(xiàn),目前歐元仍運(yùn)行在上升通道內(nèi),上升勢(shì)頭良好,但超買區(qū)間圖形不支撐后市持續(xù)上揚(yáng)。
另外,野村證券外匯策略團(tuán)隊(duì)也預(yù)測(cè)歐元在未來(lái)走勢(shì)疲軟,其根據(jù)則是考慮為支撐歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
過(guò)去幾個(gè)月期間,歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇較為強(qiáng)勁,自2010年1月份以來(lái)月環(huán)比平均增加1％,遠(yuǎn)高于危機(jī)爆發(fā)前的程度。然而,今年下半年是否還能保持如此高的增加率仍有懸念。孫明春估計(jì),歐元區(qū)的工業(yè)生產(chǎn)增加熱潮仍在延續(xù),但降溫是大趨勢(shì)。他斷定,此輪歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要?jiǎng)恿σ栏劫Q(mào)易,預(yù)期歐元在未來(lái)兩年僅升值3％,以支撐歐洲出口驅(qū)動(dòng)型復(fù)蘇。
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