第三屆陸家嘴(600663,股吧)金融論壇于6月25日和26日在上海舉辦，論壇的主題為“危機(jī)之后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)劑與金融變更”。論壇揭幕式及全部大會(huì)一、二于26日上午舉辦。以下為部分文字實(shí)錄：
（和訊財(cái)經(jīng)原創(chuàng)）貝納杰：主席先生、各位代表,感謝主辦方給我這個(gè)機(jī)會(huì)發(fā)言。我今天想簡略的談一談,怎么樣解決道德風(fēng)險(xiǎn),怎么樣去看待銀行業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)。我重要談高管薪資這一點(diǎn)。我還談判到,我們現(xiàn)在的這些監(jiān)管措施,能不能達(dá)到這樣的預(yù)期目標(biāo)�，F(xiàn)在大家都在說,很多方面國際合作非常重要,銀行的改革啊等等。但是我認(rèn)為更重要的就是一個(gè)薪資的技巧,更需要國際的合作。
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為什么是這樣呢？因?yàn)槲覀円呀?jīng)看到政府也好、監(jiān)管者也好,他們在解決一些核心問題的才能上是受限的,尤其是關(guān)于薪資的做法上,其實(shí)是可以通過各個(gè)國家之間共享一些做法來達(dá)到一個(gè)合理的境界,這樣才干夠有效的避免另一場系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。
（和訊財(cái)經(jīng)原創(chuàng)）盡管阻力重重,但是世界上的一些有關(guān)的組織像G20,還有其他的類似國際組織對(duì)于薪資和稅收都進(jìn)行了深入的探討,要提倡一些改革。當(dāng)然,會(huì)有一些對(duì)于政策的廣泛偏向。比喻說,會(huì)更加的重視風(fēng)險(xiǎn),等等。我不想說哪個(gè)對(duì)哪個(gè)錯(cuò),或者說哪個(gè)才是最好的。有兩個(gè)范圍差不多的公司,可能他們有不同的職責(zé),應(yīng)當(dāng)對(duì)他的監(jiān)管也是不一樣的,而且不同的公司業(yè)務(wù)范疇不一樣,可能會(huì)使得雖然做同樣的事情,但是他做風(fēng)險(xiǎn)管理的績效在不同的公司里面他們的表現(xiàn)也是不一樣的。所以,情況是不一樣的。
（和訊財(cái)經(jīng)原創(chuàng)）監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)相應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。但有一個(gè)最基本的方法,現(xiàn)在一些方法還是存在著這樣或者那樣的不足,銀行或者是相應(yīng)的機(jī)構(gòu),并沒有真正的涉及到非集中化的、跨國的銀行團(tuán)體的運(yùn)作。因?yàn)橄襁@么復(fù)雜的機(jī)構(gòu)很難對(duì)其進(jìn)行有效的統(tǒng)一的監(jiān)管,因?yàn)橛行〤EO,他們本身就是把持著銀行,而是應(yīng)當(dāng)銀行管銀行。任何的監(jiān)管體制,既要來看機(jī)構(gòu)的請求,也要來看微觀的、風(fēng)險(xiǎn)管理的請求,使得信息達(dá)到對(duì)稱。
（和訊財(cái)經(jīng)原創(chuàng)）監(jiān)管者還有董事會(huì),要監(jiān)管這么復(fù)雜的機(jī)構(gòu)就是要解決一個(gè)核心的問題,那就是資本撥備、風(fēng)險(xiǎn)管理和薪資結(jié)構(gòu)這些要聯(lián)合起來綜合考慮。如果說這些機(jī)構(gòu)不和諧,對(duì)于薪資就沒有措施得到一個(gè)良好的監(jiān)管。所以,道德風(fēng)險(xiǎn)也就沒有措施把持了。必定要看三個(gè)方面,我們在看薪資的時(shí)候,這三者都要來看。如果說離開來看,就會(huì)讓風(fēng)險(xiǎn)更大。
（和訊財(cái)經(jīng)原創(chuàng)）第一個(gè),如果把紅利設(shè)一個(gè)上限,或者只是簡略來做,這反而會(huì)適得其反。如果說紅利得到的風(fēng)險(xiǎn)越大,就需要更強(qiáng)的監(jiān)管。除此之外,我們來看一下延期,這是跟短期的風(fēng)險(xiǎn)密切相干的。08年的時(shí)候,所有的銀行高管都是把薪酬跟長期的股票表現(xiàn)掛鉤了。但是,現(xiàn)在卻沒有延期的安排。所以說,在真正的長期的股票表現(xiàn)兌現(xiàn)之前,你是沒有措施充分的估計(jì)它的充分影響。第三個(gè)既有宏觀層面也有微觀層面的安排,大部分的紅利直接進(jìn)入到交易上,而不是進(jìn)入到經(jīng)紀(jì)人那里。當(dāng)交易成功的時(shí)候,銀行的高管是拿到更多的薪酬,但是交易失敗的時(shí)候照樣拿到錢,這是一個(gè)不合理的安排。我的解決計(jì)劃就是一個(gè)三角形的框架,風(fēng)險(xiǎn)、資本的撥備、利益的分享,既要看風(fēng)險(xiǎn),還要看薪酬,以及股東帳戶的信息。
（和訊財(cái)經(jīng)原創(chuàng)）所以,這三者缺一不可。其中一個(gè)最直接的方面叫做交易商的利益�，F(xiàn)在在一些比較大的合同當(dāng)中,這部分的收益是非常大的,其實(shí)是應(yīng)當(dāng)交易商來付錢的。我信任給交易商的薪酬的體制,應(yīng)當(dāng)加以改革。交易不像一級(jí)方程式,更變成一個(gè)范圍性的經(jīng)濟(jì)的概念,而且跟一些央行其他的一些政策都會(huì)產(chǎn)生重大的影響。所以,這種公司的資產(chǎn)負(fù)債表越大,從而帶來的薪酬越高的現(xiàn)象,就會(huì)因?yàn)檫@樣一個(gè)三角形的架構(gòu)安排,得以緩解。
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