同時,國內(nèi)一些資源性產(chǎn)品的價格形成機制逐步摸索和改革,企業(yè)尤其是國有企業(yè)改革取得積極進展,一批大型企業(yè)先后在境內(nèi)外上市,以優(yōu)化資源配置為目標的重組調(diào)劑力度進一步加大,公司治理、財務管理等得到改良,匯率改革的微觀基礎進一步夯實。整體上看,匯改的條件已經(jīng)成熟。2005年7月21日起,對有管理的浮動匯率制度進行進一步完善,履行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。

　　二、有管理的浮動匯率制度的框架和內(nèi)涵不斷得以完善

　　1、動態(tài)趨向合理均衡匯率程度的機制逐步形成。1978年以來,國民幣匯率程度總體上經(jīng)歷了先貶后升的過程,先從2.8元/美元逐步走貶,而后從1994年初的8.7元/美元升至2005年7月的8.11元/美元,再到2009年底的6.85元/美元左右。匯率浮動區(qū)間逐步擴大,2005年匯改時國民幣對美元日波幅是0.3%,2007年擴大至0.5%。市場主體開端通過國際收支、外匯供求等因素動態(tài)“尋找”合理均衡的匯率程度。

　　2、匯率定價更加按照市場供求關系。1996年底國民幣經(jīng)常項目實現(xiàn)可兌換,2001年以來直接投資、證券投資、跨境融資等資本流動渠道逐步拓寬,外匯供求關系逐步理順,貿(mào)易投資和個人持有和應用外匯更加方便,外匯供求關系逐步在市場中得到充分體現(xiàn)。

　　3、匯率形成的市場機制不斷完善。從1994年之前的官方和調(diào)解市場雙重定價,過渡到銀行間外匯市場詢價交易和做市商制度,外匯市場加快發(fā)展,市場主體在匯率中間價形成中的作用不斷加強。根據(jù)對外貿(mào)易和投資日益多元化的格式,匯率程度逐步從單一盯住美元到參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)。

　　三、有管理的浮動匯率制度符合我國長遠和基本的利益,應當持續(xù)保持

　　履行有管理的浮動匯率制度是深化改革和對外開放、特別是參加世界貿(mào)易組織后適應新的發(fā)展和開放格式的必定請求,符合科學發(fā)展觀的基本請求,與我國經(jīng)濟發(fā)展的階段、市場體制完善過程、金融監(jiān)管程度進步和企業(yè)蒙受才能相適應,應當持續(xù)保持。

　　1、是增進結構調(diào)劑和資源配置優(yōu)化的基本請求。匯率代表了貿(mào)易品和非貿(mào)易品的比價關系。匯率固定雖可在必定時代內(nèi)方便微觀主體的經(jīng)濟核算和風險管理,但長期與供求基礎面脫節(jié)會扭曲國內(nèi)外相對價格比價關系,侵害資源配置效率,使內(nèi)外經(jīng)濟失衡抵觸不斷積累。我國履行有管理的浮動匯率制度可以更好施展匯率浮動的資源配置作用,機動調(diào)節(jié)內(nèi)外部比價,領導資源向服務業(yè)等內(nèi)需部門配置,推動產(chǎn)業(yè)升級,轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方法,減少貿(mào)易不平衡和經(jīng)濟對出口的過度依附,更多地依附內(nèi)需來發(fā)展經(jīng)濟,增進經(jīng)濟可持續(xù)平衡發(fā)展。

　　2、是加強和改良宏觀調(diào)控的需要。1978年改革開放尤其是參加世界貿(mào)易組織以來,我國抓住了積極承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的歷史機會,生產(chǎn)力得到極大增進,經(jīng)濟實力大幅提升。但經(jīng)濟運行中也開端呈現(xiàn)國際收支順差過大、外匯儲備增加過快、流動性過剩、通脹和資產(chǎn)泡沫壓力上升等問題。同時,跨境資本流動范圍日益擴大,對貨幣政策的自主性和機動性的挑釁不斷增大。在開放經(jīng)濟條件下獨立的貨幣政策、匯率固定和資本自由流動等三者不可能同時實現(xiàn)的情況下,有管理的浮動匯率有助于進步宏觀調(diào)控的主動性,加強貨幣政策的有效性,改良宏觀調(diào)控才能,克制通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫,下降宏觀經(jīng)濟運行風險。

　　3、剛性的匯率制既缺乏應對危機的機動性,也可能引發(fā)貨幣金融危機。國際經(jīng)驗表明,中型和大型經(jīng)濟體長期處于國際收支不平衡、長期盯住單一貨幣是難以持續(xù)的,容易遭遇危機沖擊。1994年墨西哥金融危機、1997年亞洲金融危機、1999年巴西金融危機、2001年阿根廷金融危機中,匯率僵化都是重要的因素之一。小國把貨幣與大國掛鉤影響不大,而大國經(jīng)濟與全球經(jīng)濟相互影響作用大,固定的匯率易成為貿(mào)易摩擦和貿(mào)易保護主義的藉口,客觀上請求大國匯率政策應具有調(diào)節(jié)的機動性。我國保持并不斷完善有管理的浮動匯率制度,因勢利導,趨利避害,有利于保護自由貿(mào)易環(huán)境,實現(xiàn)互利共贏、長期合作和共同發(fā)展,有利于保護我國經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略機會期和國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境。