他認為,這就是創(chuàng)新經(jīng)濟(310358,基金吧)的力量
資本市場在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中該扮演什么樣的角色？本周,深市成交額屢屢超出滬市意味著什么？前晚,正在浙江調(diào)研的中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌教授來到浙大紫金港校區(qū),給浙大管理學院EMBA班的學員講了一堂活潑的關(guān)于“國際金融危機和中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型”的講座。
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經(jīng)濟轉(zhuǎn)型兩條路:并購+高科技
祁斌說,全球經(jīng)濟復(fù)蘇的過程中,新經(jīng)濟的發(fā)展速度超過了我們的想像。金融危機影響最深重的2009年三季度,Iphone的銷量仍增加了47%。
中國經(jīng)濟該如何轉(zhuǎn)型？不外乎兩條路:一是存量的整合,而通過資本市場的并購是最有效的手段。美國鋼鐵大王卡耐基,正是借助了美國金融偉人J·P·摩根的力量,成績了他令全球注視標鋼鐵王國。
二是增量的發(fā)明,即高科技產(chǎn)業(yè)的崛起。美國硅谷的經(jīng)驗告訴我們,在資本市場引進風險投資,大力發(fā)展VC、PE,是推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的一條有效道路。因此,推動PE健康規(guī)范的發(fā)展對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型有非常積極的意義。轉(zhuǎn)型能否成功,取決于我們的市場體制是否完善。
未來10年:九成經(jīng)濟容量將進股市
2007年,祁斌主筆《中國資本市場發(fā)展報告》的寫作。他預(yù)計,未來10年,中國經(jīng)濟容量將有90%進入到資本市場。一家優(yōu)良的企業(yè)如果要做大做強,要持續(xù)發(fā)展,必須與資本市場相聯(lián)合。長期來看,市場資源配置的效率比較高。美國的500強企業(yè)中,前499家企業(yè)都是上市公司。
這些年在國內(nèi),一方面有大批的資金需要投資,一個現(xiàn)象是老百姓背著錢排隊買房,杭州就是典范的例子。另一方面,又有大批的企業(yè)排隊盼著上市融資。這就好比一邊是大批的單身男青年,一邊是大批的單身女青年,需要的是給他們供給良好的中介,讓他們自己能找到滿意的對象。
去年首批創(chuàng)業(yè)板上市時,深交所一天推了28家公司,就是怕（市場資金太多）炒作創(chuàng)業(yè)板,而在英國,一個月也才一家企業(yè)上市。但成果,創(chuàng)業(yè)板還是受到了炒作。
成交“深超滬”:是創(chuàng)新經(jīng)濟的力量
本周,深市的成交額一次次超過滬市成交額,祁斌認為,這非常具有象征意義,這就是創(chuàng)新經(jīng)濟的力量。因為深市不少中小板、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)代表了創(chuàng)新經(jīng)濟。
在盤算機、網(wǎng)絡(luò)、通信、生物醫(yī)藥等范疇,美國已盤踞主導(dǎo)地位,我們已落在后面,只能發(fā)力追趕。但在低碳經(jīng)濟和綠色能源等新的范疇,大家都在同一起跑線上,這對我們來說是一個宏大的契機。
大的危機之后,往往會帶來新的科技創(chuàng)新。金融危機提示我們,類似于富士康這樣的低端制作模式,已到了必須轉(zhuǎn)型的時候了。歷史上,美國的創(chuàng)業(yè)板納斯達克是1971年推出,硅谷孵育的大批高科技企業(yè)紛紛在納斯達克上市,美國經(jīng)濟也在1980年前后實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。去年10月份,我國創(chuàng)業(yè)板正式推出,借助資本市場的力量,中國經(jīng)濟也到了該轉(zhuǎn)型的要害時點。
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