新浪科技訊 北京時(shí)間7月27日晚間消息，摩根士丹利今天發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，網(wǎng)易有可能很快推出《魔獸世界》材料片《巫妖王之怒》。

　　以下為報(bào)告全文：

　　根據(jù)網(wǎng)易的說(shuō)法，《巫妖王之怒》已經(jīng)于7月23日通過(guò)了國(guó)家消息出版總署的審批。我們認(rèn)為，《巫妖王之怒》將提升網(wǎng)易運(yùn)營(yíng)《魔獸世界》的表現(xiàn)，以及網(wǎng)易的營(yíng)收。需要指出：1)《魔獸世界》是中國(guó)最受歡迎的3D網(wǎng)游，最高同時(shí)在線(xiàn)用戶(hù)數(shù)超過(guò)100萬(wàn)，對(duì)網(wǎng)易2010年總營(yíng)收的貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)將約為33%。2)網(wǎng)易目前運(yùn)營(yíng)的《魔獸世界》版本在中國(guó)的運(yùn)營(yíng)時(shí)間已經(jīng)達(dá)到3年，新材料片將有助于吸引新玩家。相對(duì)目前版本《燃燒的遠(yuǎn)征》，《巫妖王之怒》的內(nèi)容更新達(dá)到1/3。4)我們預(yù)計(jì)，《魔獸世界》將擴(kuò)大網(wǎng)易在中國(guó)網(wǎng)游市場(chǎng)的份額，2010年市場(chǎng)份額的提升將達(dá)到5%至15%。我們預(yù)計(jì)，第三季度《魔獸世紀(jì)》最高同時(shí)在線(xiàn)用戶(hù)數(shù)將環(huán)比增加15%，至130萬(wàn)左右，營(yíng)收則將環(huán)比增加18%。

　　根據(jù)2010年利潤(rùn)預(yù)期，網(wǎng)易目前的動(dòng)態(tài)市盈率為12至13倍�？紤]《巫妖王之怒》在內(nèi)，預(yù)計(jì)網(wǎng)易未來(lái)3年中運(yùn)營(yíng)性利潤(rùn)的年增加率將為25%至30%。需要指出：1)網(wǎng)易運(yùn)營(yíng)著中國(guó)市場(chǎng)前10大網(wǎng)游中的3款，包含《夢(mèng)幻西游》、《魔獸世界》和《大話(huà)西游2》、《大話(huà)西游3》。2)7月5日，《夢(mèng)幻西游》的最高同時(shí)在用戶(hù)數(shù)創(chuàng)下260萬(wàn)的新高，超過(guò)去年的256萬(wàn)。我們預(yù)計(jì)《夢(mèng)幻西游》對(duì)網(wǎng)易2010年?duì)I收的貢獻(xiàn)將約為30%。3)兩款新游戲《天下貳》和《大唐豪俠》將成為網(wǎng)易新的增加催化劑。我們預(yù)計(jì)《天下貳》的最高同時(shí)在線(xiàn)用戶(hù)數(shù)將超過(guò)20萬(wàn)，而每用戶(hù)平均營(yíng)收將達(dá)到《夢(mèng)幻西游》的數(shù)倍，對(duì)網(wǎng)易2010年?duì)I收的貢獻(xiàn)將達(dá)到10%至15%。4)根據(jù)我們的分析，網(wǎng)易的非游戲資產(chǎn)，包含電子郵件社區(qū)和網(wǎng)絡(luò)門(mén)戶(hù)均未被考慮到當(dāng)前股價(jià)中。5)網(wǎng)易目前持有11億美元現(xiàn)金，占市值的25%至30%。這使網(wǎng)易成為持有現(xiàn)金量排名前三的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)上市公司。

　　摩根士丹利目前對(duì)網(wǎng)易的股票評(píng)級(jí)為“增持”。(邱越)