大公認(rèn)為，日本實(shí)行的新經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)致其財(cái)政狀況進(jìn)一步惡化，政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率將繼續(xù)快速攀升。隨著日本各項(xiàng)刺激措施的陸續(xù)出臺(tái)，未來兩個(gè)財(cái)年赤字率將分別為10.5%和10.1%；而2012年底各級(jí)政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率估計(jì)已達(dá)239.1%的全球極高水平，且短期內(nèi)還將以年均約10個(gè)百分點(diǎn)的速度增加。
另外，日本的“無限期”量化寬松政策將加劇主權(quán)信用危機(jī)。2012年日本政府債務(wù)余額是其當(dāng)年財(cái)政收入的7.7倍，債務(wù)依存度在2012財(cái)年高達(dá)51.8%。未來隨著財(cái)政狀況進(jìn)一步惡化，償債來源與財(cái)富創(chuàng)造能力偏離度還將擴(kuò)大，政府償債能力呈下降之勢(shì)。
此外，大公表示，超寬松貨幣政策難以切實(shí)改善日本外需，外債償債能力趨于下降。當(dāng)前世界各主要經(jīng)濟(jì)體普遍低迷，出于自身利益考量，各國不會(huì)放任日元單獨(dú)持續(xù)貶值。而日本國內(nèi)通過控制人力成本實(shí)現(xiàn)的出口增長空間日益受限，并由此使通縮的負(fù)面作用持續(xù)。因此，貿(mào)易平衡難以出現(xiàn)明顯改善。
大公判斷，日本財(cái)政狀況將進(jìn)一步惡化，并推動(dòng)其主權(quán)信用危機(jī)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)上升，長期經(jīng)濟(jì)增長潛力仍為1%左右的低迷水平。因此，大公對(duì)未來1年至2年日本本、外幣國家信用評(píng)級(jí)展望均為負(fù)面。
作者：吳雨 李文卉 相關(guān)閱讀